מי מבין יותר במניות, קוף או פרה?

 
בספרו "הליכת אקראי בוול סטריט" טען מלכיאל ברטון ש"קוף עיוור הזורק חיצים על עיתון כלכלי יכול לבחור תיק השקעות טוב במידה שווה לתיק השקעות שנבחר על ידי מומחה". טענה זו נבחנה ב-1988 על ידי הוול סטריט ג'ורנל,  שקיים תחרויות בין מומחים והציבור לתיק השקעות שנבחר בעזרת זריקת חיצים ונקרא הקוף. לאחר 100 תחרויות נמצא שהמומחים זכו רק ב-61% מהתחרויות מול הקוף.

כנראה בהשראת משחק הקוף, ב-2016, שודרה תכנית מיוחדת בטלוויזיה הנורבגית, שעסקה בתחרות בהשקעה במניות.
מי היו המתחרים?
שני בלוגרי אופנה, אסטרולוג, שני מומחים למניות, מגיש התוכנית ו... פרה. 



כל אחד מהם קיבל בערך 1,000 דולר ל-3 חודשים, ובנה לו פורטפוליו של מניות.
אבל רגע, איך הפרה בחרה מניות?
טוב ששאלתם!
מפיקי התכנית, ציירו על השדה שבו היא מלחכת עשב מרובע עם כל מיני שמות של מניות. הפרה, כמובן, צריכה מתישהו להותיר ממצאים מוצקים.
המצלמה עוקבת אחרי, ושם המניה שהפרה עושה עליו קק*, הוא המניה שהיא בוחרת להשקיע בה.
פשוט, לא?



ובכן, 3 חודשים עוברים, ומה אנחנו מגלים?



את הביצועים הגרועים ביותר, מציע האסטרולוג. מי יודע, אולי מרקורי היה בנסיגה. 

אחריו מגיע מדד הבורסה של אוסלו (OBX). 

שני המומחים למניות והפרה, הגיעו לתוצאות יפות – כ- 7% תשואה ב-3  חודשים.
(המומחים התגאו בכך שהפורטפוליו שלהם היה פחות תנודתי מהמניות שנבחרו על ידי הצואה של הפרה).

לכאורה, המנצחים היו בלוגרי האופנה, צמד חביב שאין לו מושג בניירות ערך והשקעות - עם 10% תשואה.

אבל אז הפתיע מגיש התוכנית, עם הישג מדהים של למעלה מ-20% תשואה ב-3 חודשים!




בזמן שכולם מתפעלים מההישג, מגיש התכנית מגלה את "הסוד": בתחילת הדרך,
מפיקי התכנית בחרו 20 פורטפוליו שונים של מניות, ובסוף התחרות,
הם הציגו את זה שהציג את הביצועים הטובים ביותר.



ובזמן שאתם מגחכים לכם על הסיפור, כדאי לזכור משהו: כמעט בכל פעם שמכרו לכם קרן נאמנות, זה בדיוק מה שהם עשו.

מתחילים עם 5 קרנות נאמנות, ואחרי ש4 נכשלות ו-1 מצליחה, סוגרים את ה-4 ומציגים את המצליחה כ"הוכחה" למומחיות הפיננסית של אותו גוף ההשקעות.

ואם עושים את זה כבר עשרות שנים, זה אומר לכם רק דבר אחד: זה נקרא "הטיית הישרדות", זה עלינו עובד נפלא.

ובזמן שאתם מנסים להבין את זה, מנהל ההשקעות "שלכם" נוסע לבית החדש שלו באודי חדשה. ותנחשו מי שילם על כל הטוב הזה?